选修企业财务管理例题.（看不懂字母公式.）

来源：学生作业帮编辑：神马作文网作业帮分类：综合作业时间：2024/11/18 01:57:05

选修企业财务管理例题.（看不懂字母公式.）
1、\x05某公司目前的财务杠杆系数为2.0,税后利润为360万元,所得税率为25％.公司全年固定成本和费用总额共为3380万元,其中公司当年年初平价发行了一种长期债券,发行债券数量为100000张,债券年利息为当年利息总额的30％,发行价格为1200元/张,每年付息一次.
（1）计算当年利息总额；
（2）计算当年利息保障倍数；
（3）计算经营杠杆系数；）
（4）计算债券筹资的资本成本；
（5）若预计年度销售额增长20％,公司没有增发普通股的计划,该公司没有优先股,则预计年度的税后净利润增长率为多少?
2、\x05假定您正计划买一套新房,已准备好首付30,000元.您目前的年收入为36,000元,按银行要求,您的月供负担不得超过您收入额的40%.目前的银行贷款利率为8%,允许最长贷款年限为30年.那么,按目前的要求,你可以承受的住房最高价款应为多少?
3、\x05某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元）,已发行10%率的债券400万元.该公司打算为一个新的投资项目融资400万元,新项目投产后公司每年息税前利润增加到180万元.现有两个方案：按12%的利率发现债券（方案1）；按每股15元发行新股（方案2）.公司适用所得税率30%.
要求：
（1）计算两个方案的每股收益；
（2）\x05计算两个方案的财务杠杠系数；
（3）判断哪个方案更好.

1.（1）财务杠杆=息税前利润/息税前前利润—利息费用
即：DFL=EBIT/EBIT-I
由题意,税前利润=360/1-0.25=480
2.0=EBIT/480 EBIT=960
960-I=480 I=480
利息费用=480
（2）利息保障倍数=税前利润+利息费用/利息费用=480+480/480=2.0
（3）经营杠杆=息税前利润+固定成本总额/息税前利润
即 DOL=EBIT+F/EBIT=960+3380-480/960=4.02
(4)债券利息费用=480*30%=144
资本成本率=用资费用/筹资额-筹资费用
K=1440000*(1-0.25)/1200*100000=0.9%(资本成本率怎么会这么低?是不是我算错了啊!）
(5)20%*4.02=80.4%
2.pv=30000+36000*40%*p/a(8%,30)=162118.2
P/A(8%,30)表示利率为8%期限为30年的年金现值系数
3每股收益=（息税前利润-利息费用）*（1-所得税）/流通在外的总股数
即 EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N
(1) EPS1=(180-400*10%-400*12%）*(1-0.3)/100=0.644
EPS2=(180-400*10%)*(1-0.3)/100+400/15=0.774
（2）DFL=EBIT/EBIT-I
DFL1=180/180-40-48=1.96
DFL2=180/180-40=1.29
(3)方案二好,每股收益高且财务风险低.
这还不采纳!

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